需求方面，从保守下逛需求来看，甲醛、二甲醚大都区域的小厂曾经停工，对甲醇多为边际需求，待春节后复工或存正在需求增量；MTO安拆根基维持前期负荷，兴兴仍然泊车，富德、诚志2月有检修预期；其余需求如甲醇炼厂制氢正在近期地炼较好环境下有必然增幅。

　　隆众资讯数据显示，截至1月15日，我国甲醇口岸库存总量正在91。47万吨，较上期增加6。70万吨。此中，华东地域累库，库存增加8。00万吨；华南地域去库，库存削减1。30万吨。近期甲醇口岸库存止跌回升，全体卸货速度较快。国产货源弥补以及外轮集中抵港，库存累积较着；浙江地域宁波卸货速度较快，库存同步累积。本周华南口岸延续去库态势，广东地域少量进口及内贸船只弥补货源，提货表示一般，但因到货量偏少，库存呈去化态势。估计2月口岸进口较着减量，正在需求弱稳布景下，口岸可能呈现小幅去库，但MTO安拆呈现打算外泊车，口岸去库速度或放缓。（做者单元：中信建投期货）。

　　从原料端看，近期化工企业到厂煤价钱：5500大卡原料煤到厂653~675元/吨，陕西5800大卡原料煤到厂757元/吨。利润方面，截至1月10日，煤制甲醇周度平均利润（按照完全成本折算）为-45。26元/吨，较前值下跌73。86元/吨；煤制甲醇周度平均利润（按照现金流成本折算）为354。74元/吨，较前值下跌73。86元吨。按照近期气候预告，2025年南方气温较往年同期偏高，因而日度耗煤同比下降，关心夏历正月寒潮气候对煤炭价钱及其运输的影响。从天然气制甲醇的环境看，2025年岁首年月限力量度不大，西南地域支流气头安拆均已恢复出产，且利润为正值。

　　2025年1月中旬，甲醇从力合约价钱正在2600—2670元/吨震动。开年期价冲高至2725元/吨后敏捷回落，跌至2550元/吨附近后起头反弹。估计春节前，正在进口减量根基兑现后，甲醇价钱全体将回归震动走势。关心年后下逛MTO安拆变更、春检力度以及进口量回升的时间节点。

　　从内地商业款式看，春节前上逛发卖压力不大，有降价让利运费和下逛的心理；内地物流费用不变上涨，关心节后复工时寒潮气候对高运费的支持；部门支流烯烃厂原料库存较高，商业商长约订单完成度较低，节后或有必然采购支持；西南及海南内贸船不变发往华东、华南，必然程度上弥补了口岸货源。

　　进口方面，1月我国从伊朗进口甲醇55万至60万吨，1—2月非伊货源环比小幅削减。估计2025年1月进口量正在95万至100万吨。但按照当前伊朗甲醇日产0。5万吨估算，2月伊朗甲醇产量15万到20万吨（假设全数出口至中国），非伊货源按35万吨计较（进口预期增量次要表现正在马来西亚、南美地域），2月中国全体甲醇进口量预估55万吨，较1月下降约50%，进口压力较着减轻，口岸可能延续去库趋向。中期看，每年3月伊朗气温较着回升后，其制甲醇安拆大要率连续沉启，估计3月份我国伊朗甲醇进口量恢复仍较慢，4月进口量大要率回升，2月为进口货源最严重的时点。